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被叫做“将颠覆现有金融”的def的典型案例有什么(中)

更新时间:2021-10-26 12:37点击:

大家可以从去中心化的金融经典用例Aave中学到什么?

透明度

AAVE上的所有事务都可以在以太币erscan上查询。以太币erscan是ETH的OKEX交易平台块浏览器。所有在AAVE(ETH)基础区块链上确认的买卖都可以在以太币erscan上查询。ETH有一个公共分类账,以太扫描索引并在其网站上提供。与AAVE交互的用户(比如,发送事务)可以通过以太币erscan查询其事务状况(比如,确认成功的事务)。

AAVE的所有用户都有一个ETH帐户,可以在以太币erscan上查询(不可编辑)。ETH是公共的,因此可以公开搜索和查询ETH用户帐户拥有些所有资产,包括AAVE上的所有事务。

编者按:

智能合约的出现为区块链的进步提供了要紧的必要条件。从那时起,区块链的世界就有了丰富的应用。Defi是区块链应用落地中不可忽略的要紧组成部分。很多大机构和出色资金投入者从未停止过对去中心化的金融的讨论。ING银行一直在剖析和研究去中心化的金融 space面临的风险和机会,以优化其系统应用并提提供用模。

不久前,荷兰国际集团银行写作了一本名为《去中心化金融的经验教训》的书,提出了“传统金融与去中心化金融服务相结合,就能产生更好的金融服务”的要紧结论。在这份深入的报告中,以明确的逻辑容易地分解了目前去中心化的金融背后的奥秘,带来了去中心化的金融的概念、属性、经典用例与可以从去中心化的金融获得的经验的推荐。

在最后一篇文章中,万字报告中所说的“将颠覆现有金融”的概念是什么?本文详细介绍了目前去中心化的金融的组成和要紧特征,概要了去中心化的金融的十大属性。然而,读者可能对去中心化的金融的应用案例仍有很多疑问。在本文中,大家将详细讨论去中心化的金融怎么样通过拆除经典商品AAVE在金融业中发挥用途。

以下是连锁市场团队的翻译内容,供大伙理解和学习,期望能对大伙有所启发。由于这张纸非常长,大家要推三次

AAVE是一个开源的非推广托管流动性协议,用于赚取存款利息和借入资产。同时,AAVE是一个在ETH区块链上运行的DApps程序。

本质上,AAVE是一种流动性协议,完全通过ETH上的智能合约进行操作。在AAVE中,贷款不是单独匹配的,而是取决于集合资金、贷款金额和抵押品金额。这使得AAVE大概提供即时贷款。AAVE可以看作是一个开放的借贷协议,它为可贷资金提供了一个市场(协议),传统金融中的中介角色被一组智能合约所取代。

用AAVE的借款人需要锁定高于他们从贷款池筹备金中获得的贷款价值的抵押品。AAVE的所有借款头寸都有抵押品作担保。贷款池储备同意贷款人的存款,贷款人用AAVE赚取存款利息。当贷款人在AAVE存款时,他们将收到一个有息存款代表,称为atoken。贷款人从存款中获得的利息金额(表示为atoken)由智能合约中的算法确定,并基于资产的供应求购关系。

对于AAVE中的借款人来讲,资产在任何给定时间的资本本钱都取决于从资产的“储备”中借入的金额。假如一项资产的“筹备金”因高借贷而降低,该资产将产生高利率。

AAVE的利率方案经过校准,以管理流动性风险和优化借助率。利率模用于管理流动性风险,并通过用户勉励支持流动性:当资本可用时,有低利率来鼓励贷款;当资金短缺时,会有高利率来鼓励还贷和增加存款。AAVE中资产的贷款利率源自这部分资产的贷款利率;借助率为39%。借助率是从储备中借入储备的百分比。资产用(借用)越多,其利率就越高。

AAVE通过为其在协议中拥有些每项资产设定一个最好借助率来管理资产储备的流动性风险。最好借助率是AAVE模的目的借助率。超越这个比率,池中资产的可变利率将大幅上升。

在去中心化的金融生态系统中,大家主要用三种利率模来计算资产借助率:1.线性、2.非线性和3.扭曲利率模。

AAVE的利率模是一个弯曲利率模。假如一项资产的借助率超越了AAVE的最佳水平,那样利率就会有一条曲线来阻止借款人的贷款,并鼓励未偿贷款得到偿还。

比如,AAVE以80%为资产的最好借助率,即当用(出借)筹备金不足或等于80%时,利率不会发生弯曲,利率斜率会伴随资产的借助而缓慢上升。当超越80%的流动性从储备池中借入时,就会出现一条曲线,利率斜率飞速上升,以预防借款人拿出更多流动性,并鼓励偿还贷款。使储量借助率恢复到80%的最好借助率。

在利率变动之前,AAVE的最佳借助参数将依据AAVE对特定资产的风险评估而变化。

假如AAVE(或AAVE的治理方)发现借款的增加致使资产借助率的不断提升,可以通过增加借款本钱来调整资产的最佳借助率,保证筹备金有足够的流动性。借助从储备池中借入的资产的借助率来推导利率模,可以为那些拥有储备资金的储户带来高收益(在去中心化的金融中称为apy(annual pERCentage yield))。去中心化的金融提供的高收益率是一个重要吸引力,特别是在低/负利率环境下。

依据gudgeon等人近期的一项研究,可贷资本协议(如AAVE)一般以高借助率同步运行。尽管在高借助期运作的货币市场对贷款人具备吸引力,由于他们的存款获得了更高的可变利率,但他们面临着流动性风险。

Gudgeon等人进一步得出结论,可贷资金协议中的贷款人可以中心化在很小的一组竞价推广账户中。在这样的情况下,少数放贷人随时提取资金,这可能会大大降低市场的流动性,或使市场失去流动性。这进一步证明,尽管与传统金融相比,去中心化的金融协议中的存款利率可能特别高,但它们并非无风险的。

目前AAVE和传统银行最大有什么区别是无担保贷款的到期日。现在尚不了解去中心化的金融协议是不是真的可以与银行直接角逐。古吉恩等人指出,具备贷款能力的资本协议并没直接成为银行的完全替代品。由于传统银行不是可贷资金的中介,而是通过货币创造提供筹资。在AAVE中,贷款资金源自担保(过度抵押),没资金创造。借款人需要提供比贷款更多的抵押品才能获得资金。

AAVE需要过度抵押贷款,以减轻将筹备金存入贷款池的借款人违约的风险。贷款人是为借款人用的筹备金提供流动性,并直接面临借款人违约风险的人。

为了减轻贷款人的风险,AAVE提供了一个通用的风险框架文件,该文件剖析了协议的基本风险,并描述了减轻这部分风险的过程。AAVE的风险框架文件侧重于AAVE支持的代币的风险评估(比如,附加资产的价值/风险权衡、现有资产的市场/买卖对手/智能合约风险、量化每一个资产原因的风险评估和风险量化标准)。

AAVE用风险参数来减轻协议支持的货币市场风险。AAVE中的每项资产都有一个与其风险有关的特定价值,这会干扰它们的借贷方法。AAVE的风险评估办法用历史数据来量化资产市场、买卖对手和智能合约的风险。然后,借助AAVE打造的风险量化算法对历史数据进行计算,得到资产各子原因的风险等级,从a+到D-。在检索资产的子原因风险后,AAVE大全子原因风险的平均值,以确定资产的总体风险评级。

每笔贷款都大概遭到波动性影响的抵押品作为担保,因此需要足够的保证金和勉励手段,以在不利的市场条件下维持贷款的抵押性质。假如抵押物的价值低于临界值,将拍卖部分抵押物以偿还部分贷款并保持正在进行的贷款抵押物,从而减少贷款人的风险。

AAVE贷款的风险参数包括抵押品、贷款价值、清算门槛和清算红利。抵押品是指用于贷款的资产,贷款价值比是指1USD抵押品可借入的金额,清算阈值是指最大贷款价值比,超越阈值的贷款被概念为抵押品不足(因此可以清算),清算奖金是清算人购买资产时的价格打折。对于每一个钱包,这部分风险参数可以计算资产健康系数。

假如贷款没足够的担保,它可能会被清算以维持偿付能力。这是通过智能合约自动完成的。

在AAVE中,风险参数一般依据资产的市场风险进行调整。AAVE通过所需的担保水平,通过清算参数和波动性风险(抵押品低于贷款金额的风险)缓解流动性风险。比如,减少波动性资产的贷款价值(即需要更多的抵押品进行借款)。

AAVE在其协议中控制哪些资产可以借出或借入。现在,AAVE的资产仅限于ERC-20,ERC-20是ETH上同质化令牌的规范,即它们有一个属性,使每一个令牌与另一个令牌(类和值)一模一样。时尚的ERC-20通行证是在AAVE上借贷的稳定币通行证。稳定币是一种加密货币,旨在反映法定货币(如USD)的价值。

因为稳定币的波动风险明显低于数字货币(如以太币),因此在去中心化的金融中用稳定币很时尚。去中心化的金融中稳定币的价格是可预测的,由于稳定币的价值不太可能(尽管并不是不可能)偏离法定货币(如USD)的地位。在过去,稳定币在用户的钱包里闲置,没投入用。目前,去中心化的金融贷款协议为用户提供了收入,并提供了将以前闲置的资产存入银行的机会。如此,AAVE最常见的使用方法,即借入和贷出稳定币,与当今传统银行的功能有的相似。

AAVE平台上一个单一的、难以捉摸的革新是他们将闪贷引入主流。闪贷是一种只在一个区块链买卖中有效的贷款,本质上是一种无抵押、无风险的债务。闪电贷款是原子的。借款本息或者在一个区块结束时偿还给债权人,或者借款人在同一区块内未按协议需要偿还本息的,将恢复原状。

迅速贷款允许借款人买卖(一般套利)通过借款数百万USD或更多没事先资本,没任何担保。套利是闪贷的一种容易见到使用方法,由于借款人可以在闪贷所需要的期限内进行买卖提取和偿还。

可达性

世界上其他人都可以用AAVE。要连接到AAVE,你仅需一个ETH地址和一个Internet连接。

创建ETH地址是不收费的,并且可以在AAVE上用的ETH地址的数目没限制。AAVE减少了在全球货币市场获得金融服务的门槛。应该注意的是,ETH地址只不过一个十六进制格式的20字节地址。没名字或面孔,这意味着AAVE中的参与者可能用假名。

大家的研究结论是,让匿名参与者更容易获得全球金融服务,可能会扩大经济行为者恶意行为的范围。假如维持匿名,就有动机故意拖欠AAVE的贷款。然而,为了减少违约风险,AAVE需要对担保贷款进行过度抵押。从这个意义上说,担保贷款减少了AAVE的违约风险。

假如用户有资金,AAVE将承认资金,并且不会歧视存入资金的用户,由于假如行为人试图恶意行事,协议将一直有足够的抵押品偿还。AAVE的非歧视性促进了其可及性。

可组合性

去中心化的金融的可组合性使AAVE可以与生态系统的其他部分相连接,并且这种可组合性是双向的。换句话说,其他去中心化的金融协议可以连接到AAVE,AAVE本身也可以在我们的设计中连接(或用)其他去中心化的金融协议。

AAVE的flash loan是一种时尚的货币Lego ,用于去中心化的金融的多组件金融系统。去中心化的金融的用户可以用AAVE的flash loan自动清算他们在其他去中心化的金融协议上的贷款,以节省本钱,创建一个去中心化的自治组织(DAO)来探寻去中心化的金融在交易平台套利的机会,或者通过利率互换为债务再筹资,并从AAVE处获得快闪贷款,以偿还另一个去中心化的金融协议的未偿债务,从而获得贷款的抵押品,并以更打折的利率在另一个去中心化的金融协议上开立新的借款头寸(同时在买卖结束时将债务返还给AAVE)。

记住,闪电贷款是原子贷款。假如AAVE没从在一个块中实行这部分操作的用户那里收到所有flash贷款(加上利息),flash贷款将被返回。就AAVE在其自己协议以外的连接而言,AAVE的最新改进建议aip-9(截至本文写作之时)探讨了与balancer(ETH上的去中心化交换(DEX))的协同用途。

均衡器是一种自动做市商(AMM),它具备一些重要属性,可以使它成为一个自平衡的加权组合,并充当价格传感器。AMM是一个通用术语,概念了创建和管理流动性的算法。AMM完全摆脱了订单簿的定义。做市商在提供流动性时不再指定价格。他们只提供资金,其余由AMM负责。

Balancer颠覆了指数基金的定义:用户不再向资金投入组合经理支付重新平衡资金投入组合的成本,而是向买卖员收费,后者跟踪套利机会以重新平衡资金投入组合。

Aip-9允许均衡器DEX上特定AAVE/以太币对的均衡器做市商/流动性提供商(LP)在AAVE的安全模块中下注其AAVE/以太币 LP通行证(称为abpt通行证)(在智能合约中锁定通行证一段时间以获得奖励)。AAVE的安全模块是一个智能合约,同意AAVE ERC-20 pass(目前也是abpt pass)。AAVE/abpt ERC-20令牌(“bet”)锁定在AAVE的安全模块智能合约中,用于在AAVE货币市场出现短缺时作为救济工具。一旦出现短缺,一些被锁定在安全模块中的aave将在公开市场拍卖,作为缓解赤字所需的资产供应。

在较高的层次上,这个可组合性示例对AAVE和balancer都是双赢的。Balancer LP从Balancer上特定AAVE/以太币池中的买卖者处赚取成本,并可通过将其abpt证书存放在AAVE的安全模块中,在赚取LP证书的基础上赚取额外收入。AAVE正在鼓励aip-9中的balancer LP(持有abpt代币)在AAVE的安全模块中抵押他们的abpt代币,奖励他们550 AAVE/天的份额(AAVE ERC-20代币)。AAVE鼓励可组合性,以吸引证券协议的流动性。

另一方面,AAVE的本机ERC-20令牌具备更大的流动性,并在短缺的状况下提升了自己协议的安全性。Aip-9确保了这两个协议中更大的流动性,这是去中心化的金融增长的重要驱动力。可以说,可组合性在AAVE中无处不在。去中心化的金融中还有其他AAVE可组合性的例子。

因为未授权区块链具备开放性和开源性的特征,像AAVE如此的去中心化的金融协议比较容易与其他去中心化的金融协议连接并插入,从而构建协同互联的金融服务。

革新

AAVE的可访问性能够帮助AAVE的革新。AAVE可以用和编辑,由于它是开源的,这意味着它可以在网上公开查询和用。AAVE在GitHub上有一个存储库,这是一个用于版本控制和协作以修改其协议的代码推广托管平台。任何用户(即便没ETH钱包)都可以提出改进AAVE的建议。

用GitHub上的AAVE改进建议(人工智能P)模板。人工智能PS描述了AAVE协议的规范,包括核心协议规范、推广客户端API和合同标准。aip有五个阶段。工作进度(WIP)、建议、批准、推行和拒绝。当用户用GitHub起草人工智能P时,他们需要第一将草案提交给AAVE的pscord平台进行治理。然后,治理平台讨论了人工智能P的起草,以便在以后包括平台升级。假如起草的人工智能P成功,人工智能P将进入批准阶段,然后排队在AAVE的实时协议(主网)上达成。

在撰写本报告时,已经达成了九个aip来升级协议。可用的开源改进建议和社区治理都是实验性的。然而,AAVE的公共改进可能能够帮助其将来的革新,由于对协议提出的改进并不局限于刚开始开发它的人(称为AAVE Genesis团队)。

分权

大家通过消灭中间人去中心化了货币市场。货币市场的去中心化将信赖从传统的金融中心计构转移到规范和共识规则。AAVE不依靠于未概念的中心实体,而是依靠ETH上的验证节点来验证、分析和赞同数字信息的有效性。AAVE在未授权区块链上运行,通过多方建议和验证,就账簿更新达成协议。其影响难以量化,与传统金融形成鲜明对比。

灵活性

AAVE的灵活性在于适应性、治理和可用性。因为AAVE的可组合性,协议可以灵活地调整和添加额外的资产。要向AAVE添加资产,需要由AAVE治理组织(AAVE的原始ERC-20令牌持有人)投票决定。

AAVE完全由协议的令牌持有人管理,这意味着假如要添加新资产,需要第一由一个用户提出,持有AAVE治理令牌的其他用户可以投票决定是不是添加该资产。同时,AAVE的灵活性也体目前协议的有效性上。AAVE的货币市场天天24小时运作。

终结性

AAVE继承应用程序所基于的底层区块链ETH的事务最后性属性。在ETH中,买卖的最后性是概率性的,这意味着在区块链上不可逆转地宣布用户的买卖之前,它需要等待一段时间(即,确认买卖在最长的链上是不可更改的,并且验证者承认它是正确单个事实的出处)。

概率终结性有益于互联网的安全性和不变性,但它对事务的延迟或保证事务完成所需的时间有负面影响。在传统金融中,结算的最后性尤为重要。指资金转移到收款单位时,收款单位对资金拥有合法所有权的时刻。

实时结算在传统金融中尤为重要,由于假如不立即进行结算,收款人将面临买卖对手和流动性的风险。然而,与散户资金投入者相比,该买卖的最后结果更令机构担心。由于在不少状况下,政府会为传统金融中的零售存款提供肯定的保险。现在,AAVE主要由散户用,AAVE存款不受政府保险。

终局性是一种增强安全性和不变性的属性,但其本钱是更大的结算和流动性风险。在传统金融中,结算和流动性风险对散户资金投入者来讲一般不是问题,由于他们有政府保险。AAVE存款的担保方法不同。因此,可以得出结论,用ETH上的概率一致性终止买卖可以增强安全性,但代价是引入新的风险。

编者按:作为一种新的去中心化金融服务模式,去中心化的金融是商业的变革力量。在本文中,大家讨论了去中心化的金融-AAVE的经典用例,它为其他去中心化的金融项目提供了一个高水平的模。在下面,大家将重点介绍大家可以从去中心化的金融获得的经验,所以请期待。

这份原始报告来自ING银行,该银行为全球用户提供全方位的金融服务。中文版由连锁超市团队撰写,英文版权归原作者所有。假如你想重印中文版,请与编译职员联系。

无际

可以说,依据区块链的特征,AAVE是无边界的。如前所述,对一个能借或借代币的人来讲是平等的。AAVE在英国注册成立,但这并不意味着AAVE的金融服务仅限于英国。事实上,与AAVE交互的用户可以在全球范围内不受限制地传输令牌。

在传统金融中,无限制买卖让人担心。金融机构需要积极监控买卖,以确保对诸如“西单”之类的事件进行监控和记录。因此,尽管AAVE使消除无边界金融摩擦的乌托邦愿景成为可能,但因为对洗钱的担心,将来的监管机构可能会对这种限制较少的无边界模式感到不安。

业务步骤智能化

AAVE用智能合约来智能化业务步骤。用智能合约来智能化业务步骤有不少优点,譬如准确性、透明度和速度。然而,业务步骤的智能化并不一直等于业务本钱的减少。正如大家在上述去中心化的金融的属性中所指出的,去中心化的金融的风险已经从传统的中介机构(买卖对手风险)转移到智能合约(技术风险)。

在AAVE中,买卖对手的风险被智能合约的技术风险所取代。与AAVE交互的用户依靠于底层智能合约的安全性。假如智能合约不安全,用户存/贷的资金可能会遭到攻击。

AAVE协议没遭到攻击,可以说它们非常不错地减少了技术风险。但,这并非说这部分类的攻击在以后的AAVE中不会发生,由于攻击在去中心化的金融协议上非常容易见到,甚至在审计中也是这样。

与传统金融市场相比,AAVE在公共无牌区块链业务步骤智能化方面具备准确性、透明度和速度等很多优势。然而,大家觉得,通过智能合约达成货币市场智能化所带来的本钱效益和更好的安全性值得怀疑,并引入了新的技术风险。

互操作性

AAVE在其协议上具备ERC-20令牌的功能互操作性。在出版时,AAVE在技术上是不可互操作的。比如,在AAVE中进行贷款时,用户可以将资金转移到世界上任何一个ETH帐户。

用户可以用借用的资金与ETH上的任何其他去中心化的金融协议进行交互,只须该协议同意ERC-20令牌。假如用户支付了足够高的买卖费(ETH上称为汽油费),那样从AAVE借来的钱可以在几秒钟内通过边境转移。AAVE的互操作性使得可以用ETH无缝地将资金从AAVE转移到任何其他协议。

afave概念的属性剖析

AAVE完美地展示了大家在以前的文献中提到的去中心化的金融的所有特质。

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